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國產半導體投資額獲巨大突破,芯片市場前景廣闊

日期:2020/9/15 10:19:02
摘要:2020 年全球半導體產業總體來看會比 2019 年好,盡管中美科技脫鉤有向常態化演進的諸多“不確定性”,這對于半導體產業而言,這種形勢既是挑戰也是機遇。

半導體投資總額獲巨大突破

由于目前國產芯片被“卡脖子”,半導體產業上游受到資本更多關注。截至 2020 年 8 月 12 日,產業鏈上游的材料和設備企業投資占比由 2019 年全年的 13.0%增加到 15.3%。

在整個半導體的設計、制造、封測等環節中,設計環節投資案例數仍然占比最大。截至 2020 年 8 月 12 日,IC 設計公司的投資數量占半導體行業投資總數的 71%。

在整個科創板 159 家上市公司里,半導體公司有 29 家,但市值總額占據科創板總市值的 36.7%。在科創板市值 10 強中,半導體公司數量更是占據半壁江山,市值第一的中芯國際就是半導體公司。

今年上半年受到疫情的影響下,在一級市場募資總額同比下降 29.5%,投資總額同比下降 21.5%,投資案例同比下降 32.7%。

但是半導體領域卻逆勢崛起。今年前 7 個月中,半導體領域股權投資金額超 600 億人民幣,是去年全年總額的 2 倍;預計年底將超過 1000 億,達去年全年總額的 3 倍。

產業資本受到追捧

半導體產業的發展為投融資活動創造了更大的空間,形形色色的投資機構呈現出差異化的投資風格。

今年以來,產業資本成為半導體創業者眼中的追捧。頭部 VC 機構中,許多原本不投半導體的美元基金都相繼加入半導體投資大軍如紅杉、IDG、啟明、源碼、紅點、高瓴、光速等都越來越活躍,并且出手非常果斷。

北極光創投、深創投在半導體賽道上的布局較為寬泛;紅杉資本偏向于 AI 芯片等大賽道;祥峰投資相對關注物聯網;啟明創投較為關注物聯網和 AI 芯片;IDG 由于曾投資過 RDA,對從 RDA 出來的創業團隊格外關注,因此在物聯網芯片方向投得較多。

而華為、中電海康、小米、Intel 等廠商正積極投資和扶持國內供應鏈企業,創業企業也特別青睞來自產業資本的投資,很多項目優先選擇產業資本,甚至甘愿為此估值打折。

產業投資主要關注戰略協同。華為的投資重點在于模擬芯片和光電,對數字芯片關注較少;芯動能由于京東方的背景,關注顯示驅動、制造封裝和物聯網;OPPO 關注光電芯片、物聯網、5G 射頻;中電海康關注 AI 芯片、模擬芯片、存儲等符合海康戰略及供應鏈體系的方向;Intel 看重材料、物聯網和 PC、服務器產業鏈;小米關注 AIoT 上下游生態機會,在整個物聯網領域投了許多項目。

重點關注領域

中國半導體創業大潮受到貿易摩擦以及工程師人才隊伍增加的影響,給創業提供了絕佳的市場切入機遇,而科創板更是帶來了更寬廣的資金渠道,人才、資金、市場都齊全后,半導體迎來了系統性機遇。

今年最熱的領域是半導體的 Pre-IPO 項目、Spin-off 項目。很多投資人搶 Pre-IPO 的項目額度,比亞迪半導體分拆等 Spin-Off 項目也十分搶手。

但今年半導體的制造、封測、EDA 工具軟件、設備與材料等“卡脖子”領域備受關注。許多芯片設計公司業績爆發,卻苦于拿不到產能,8 寸晶圓的產能緊張將延續到 2021 年,比如芯片制造領域的中芯國際、合肥長鑫,EDA 中的華大九天、概倫電子、廣立微等項目。

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